Оценка бизнеса

Оценка стоимости бизнеса и компании

Оценка бизнеса - это объективное отражение рыночной стоимости всех активов компании, включая движимое и недвижимое имущество, складские запасы, финансовые вложения, с учетом анализа планируемого дохода. При этом для предприятий разных отраслей учитываются разные показатели, например, для промышленности - это стоимость имущественного комплекса, а для сферы услуг - полученный доход.

Стоимость услуг по оценке бизнеса

Чаще всего при оценке бизнеса предприятия выявляется его рыночная цена, по которой бизнес или его часть может быть продан на открытом конкурентном рынке с максимальной выгодой для всех участников сделки. Другим распространенным поводом для получения оценки является выяснение ликвидационной стоимости предприятия для реализации или реорганизации бизнеса в ситуациях банкротства или самостоятельного закрытия компании.

Сделки и операции, требующие оценки стоимости бизнеса

• Выпуск акций (отдельный расчет мажоритарного и миноритарного пакета акций);
• Сделки купли-продажи как самого бизнеса, так и его долей;
• Слияние и поглощение предприятий;
• Ликвидация или санация бизнеса;
• Кредитование (проверка дееспособности и определение размера кредита);
• Страхование (при определении сумм страхового взноса и страховых выплат);
• Сделки на фондовых биржах (наиболее часто - определение обоснованности заявленной стоимости ценных бумаг);
• Определение целесообразности и конечной суммы инвестиционных вложений в компанию или отдельные бизнес-проекты;
• Приватизация предприятия;
• Специальные применения (выкуп паев, эмиссия новых акций и подобные).

"АМБ Эксперт" оценит бизнес для любых видов сделок, включая редкие случаи применения.

Помимо вышеперечисленных целей для расчета стоимости бизнеса, часто оценка применяется для получения объективного отражения эффективности и функциональности бизнеса. Подобная оценка бизнеса, являясь финансовым, технологическим и производственным анализом работы всего предприятия, позволит планировать перспективные управленческие решения для будущей работы.

При этом следует учитывать, что если финансовая оценка бизнеса требуется для совершения правовых сделок, то отчет должен носить вид официального заключения и быть выполненным независимым оценщиком, имеющим необходимые лицензии. Если же конечной целью является определение рыночной стоимости бизнеса, то получение официального отчета не обязательно. "АМБ Эксперт" предоставляет оценочные услуги для всех видов юридических и физических лиц и имеет необходимые лицензии, выдаваемые государственными органами учета.

При получении отчета об оценке стоимости бизнеса особое внимание следует обращать на наличие технических описаний оцениваемых объектов и активов, так как их отсутствие автоматически приравнивает отчет к выполненному некачественно и неполно.

Методы рыночной оценки бизнеса

• Затратный метод. Включает в себя вычисление рыночной стоимости всех активов компании. Используется в редких случаях, так как предполагает очень объемную работу по исчислениям. Несмотря на это, используется в некоторых компаниях в качестве основного метода;
• Доходный метод. Основан на дисконтировании и капитализации денежных потоков - все будущие доходы до определенного периода времени подводятся к текущей стоимости на момент проведения оценки дисконтированием, учитывая возможные риски. Стоимость бизнеса, согласно этому методу, формируется на основе прогноза возможных будущих доходов, которые будет получать потенциальный покупатель в случае покупки бизнеса. Метод наиболее удобен при анализе окупаемости инвестиционных вложений;
• Сравнительный метод. Изучение аналогичных бизнесов и компаний, их основных показателей, стоимости на открытом рынке и, на основе сопоставления, выяснение конечной стоимости продаваемого бизнеса. В современных российских условиях подобный метод не является основным и чаще всего используется в качестве дополнительной уточняющей информации.

Чаще всего их используют в комплексе для наиболее объективного отражения стоимости бизнеса.

При оценке стоимости бизнеса предприятия оцениваются обязательные внутренние показатели компании: активы компании (не учитываются в случае оценки продолжающегося бизнеса), будущие дивиденды, вероятные доходы (как основа оценки бизнеса), будущая ставка роста. Специалистами компании "АМБ Эксперт", в отличие от других оценочных компаний, отдельно рассматриваются также такие показатели, как персонал и репутация компании.

Оценка малого бизнеса - один из наиболее сложных видов оценки

Большинство проводимых сделок на рынке слияния и поглощения в малом бизнесе имеют закрытую информацию и недоступны для анализа, в компаниях часто отсутствуют документы, необходимые для оценки, существуют сложности с системой налогообложения. "АМБ Эксперт" не раз сталкивалась с подобными проблемами и специалистами компании были созданы специальные схемы оценки малого бизнеса, позволяющие отразить наиболее полную информацию. Отдельно при оценке малого бизнеса следует учитывать зависимость успешности предприятия от личности его владельца и его субъективная оценка доходности компании - часто стоимость бизнеса оценивается неадекватно и бывает завышена.

При оценке бизнес-проектов, которые чаще всего анализируются для определения инвестиционной рентабельности, следует понимать, что оцениваемые показатели являются лишь примерными и при определенных условиях в будущем могут быть изменены. Основные факторы, которые учитываются специалистами "АМБ Эксперт" при оценке бизнес-проектов: проектный бюджет, дисконтированный срок окупаемости, текущие затраты, чистые денежные потоки, норма рентабельности, схема финансирования, налоговые платежи, новаторство бизнеса и другие.

При оценке бизнеса предприятия оценщики осуществляют обязательные этапы анализа:

• Сбор информации, выбор методики оценки;
• Обработка финансовой отчетности для приведения к единому стандартизованному виду, учет влияния инфляции, оценка рисков и общего финансового положения;
• Реализация выбранных методик, проведение оценки;
• Составление отчета с корректировкой стоимости на реальные факторы производства.

Компания "АМБ Эксперт" предлагает услуги оценки стоимости бизнеса. При качественной и профессиональной экспертизе можно получить объективные данные об успешности предприятия, его инвестиционной надежности, провести финансовые сделки с активами компании, подготовить необходимые документы для государственных органов учета и использовать оценку для любых операций на открытых рынках.